次贷危机与中国经济

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

对次贷危机估计不足

美国次贷危机爆发，已经有一年多的时间了。最强烈的信号应该是去年2月27日美国股市大跌，那天正好中国股市大跌，当晚美国股市也大跌，国内很多人以为这是中国的影响力，中国人打了一个喷嚏，美国人也感冒了。实际上这是美国次贷危机的信号。

今年1月时，我国一名经济学家专门写了一篇文章，认为新兴市场可能要为次贷买单。但当时，国内对于发生在太平洋彼岸的美国次贷危机，并没有很足够的关注。当然，不仅是中国，在去年八九月份，美国乃至全世界，都对它估计不足。

次级抵押贷款，就是把信用产品贷给了一些低信用的群体，甚至是没有信用记录的群体。基于次贷包括它的衍生产品，创造了一个非常非常大的产品链的泡沫，庞大到20万亿以上的证券衍生产品，超过美国GDP总量。

现在，大家都感受到了次贷危机的严重性，严重到什么程度呢？如果不是以美元为中心的国际货币体系，让美联储可以随心所欲地印钞票，估计次贷很可能就把华尔街给摧毁了。房利美、房地美这两个公司占有了美国房地产抵押贷款市场的半壁江山，如果出现问题，那所有房地产的衍生产品，包括房地产市场本身，都会出现问题。

有经济学家做过一个估计，今年年底或明年年初，次贷危机以及相关的衍生产品的危机可能会有一个相对充分的释放，现在金融市场大起大落的波动，可能就会逐渐地稳定下来。

次贷危机对全球经济的影响

次贷危机，首先让全球经济放缓，这已经逐渐在显现。德国、英国的经济都面临大幅度放缓的态势，日本的情况也是一样，福田首相辞职，经济放缓是很大的原因。

其次就是通货膨胀。这一轮全球的通胀和石油、粮食价格的上涨有直接的关系。而石油和粮食价格的上涨，特别是石油价格的上涨，这是美国为了拯救经济，大量发行美元导致的。美元是国际结算货币，所有和它挂钩的大宗商品都用美元来计价和结算，于是价格就会上升。

次贷危机发生之后，有人发现，整个华尔街没有什么东西可以买了，大量的金融资本流出华尔街，进入了商品市场、石油市场和粮食市场，近期芝加哥商品交易所的调查报告也告诉我们，实际上近期油价有81%有炒作成分，跟次贷是非常有关系的。

金融资本进入商品市场，带来后患无穷，对于价格的影响，扭曲了价格，而且跟经济学的基本原理是非常相违背的，粮价开始上涨。这一次油价和粮食价格上涨，带来了新兴市场和全世界的通货膨胀。

来源：搜房网    日期：2008-9-16